PG电子官方网站国金证券揭晓商酌讲演称，2022-2023年，受行业去库存等多身分影响半导体配置板块流动未必，而半导体量/检测配置国产替换空间大，下旅客户核心加快导入，且现阶段核心面向成熟造程，配置品种更浩繁，正在0-1的敏捷渗入中敏捷放量且有利于抵御半导体行业周期震动的膺惩，给“买入”评级。核心推选中科飞测(688361.SH)、精测电子300567）(300567.SZ)，倡导合怀赛腾股份603283）(603283.SH)、天准科技(688003.SH)。

　　量/检测配置为半导体创造流程掌握的要紧构成局限PG电子官方网站，正在分娩中监测、识别设备、定位、判辨工艺缺陷，对晶圆厂实时发明题目、改进工艺、降低良率起到至合要紧的功用。其贯穿于芯片创造全程设备，遵照性能可全体分为检测和量测配置,商场份额占比别离为63%/34%。量/检测配置品种充足，本领门途分为光学、电子束和X光检测三类，光学检测为主流本领旅途占比胜过80%。量/检测配置品种浩繁，细分为晶圆缺陷检测、掩膜版检测、合节尺寸量测、膜厚量测、套刻精气量测等多种配置设备，此中纳米图形晶圆缺陷检测配置价钱量最高，占比25%，同时单台价钱量和本领壁垒也较最高。

　　环球量/检测配置百亿美元商场，美国科磊半导体(KLA)占比54%一家独大设备。2021年环球量/检测配置商场范围104亿美元，占半导体创造配置贩卖额的11%。科磊盘踞环球商场的半壁山河，美国公司(科磊PG电子官方网站、操纵资料、革新科技)环球市占率胜过70%。正在美国2022年10月7日实践的BIS禁令后，量/检测配置是受影响最大的细分拨置品类，国产化率亟待晋升。目前国产厂商的本领工艺掩盖率以及所能操纵造程的进步水准远远掉队于海表龙头厂商。国产企业率先切入薄膜厚气量测、微米级晶圆缺陷检测等难度壁垒相对较低范围，产物取得商场认同，市占率稳步晋升，2018-2022年PG电子官方网站，中科飞测、上海精测、上海睿励三家国内量/检测配置标杆公司正在国内检衡量测配置的市占率由0.7%晋升至4%。目前举座半导体配置的国产化率约正在15-20%，量/检测配置的国产化率仍远低于其他配置品类，是仅次于光刻机的国产化率较低的配置细分范围。

　　本土厂商通过自决研发和并购海表子公司赓续拓展产物线的打破，晋升产物掩盖率、打破进步造程。以中科飞测、上海精测、上海睿励为代表的企业通过自决研发向半导体量/检测范围发力;以赛腾股份、天准科技为代表的公司通过收购海表公司构修家出现态，本土厂商产物掩盖率敏捷晋升。国内量测企业多维构造，已完毕对多种细分类配置的普通掩盖，并正在光学编造和检测算法等高难度方面获得打破，配置订单敏捷增进。最早构造的膜厚量测配置，多家公司配置抵达28nm工艺节点，多个14nm级产物进入工艺验证阶段;中科飞测正在无图形晶圆缺陷检测配置国内当先，28nm配置量产;上海精测设备、中科飞测正在价钱量占比最高的纳米图形晶圆缺陷检测配置中构造，局限产物获得订单不才游验证导入;合节尺寸检测方面，上海精测完毕28nm送机并量产。

　　危机提示：半导体周期苏醒不足预期、本钱开支不足预期的危机;中心零部件供应危机;产物研发进度及功能不足预期的危机; 中美生意摩擦危机。

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