PG电子官方网站22 年公司竣工归母净利润6.69 亿元，保护“买入”评级22 年公司竣工营收45.08 亿元（yoy+10.4%）设备，归母净利/扣非归母净利6.69/3.67 亿元（yoy+61.3/25.8%）。扣非归母净利延长紧要受益于公司正在专用装备和电子原料的继续种类调度和新商场开垦；别的办理永久股权资产发生的投资收益亦大幅加添。23-25 年公司电子原料将不停聚焦新能源PG电子、LED 和SAW 器件等高景气规模，专用装备聚焦光伏、锂电正极烧结等规模设备，估计竣工归母净利4.06/5.20/6.37 亿元，可比公司23 年Wind 同等预期PE43X，赐与公司PE（23E）43X，方向价14.16 元，保护买入评级。

　　公司原料交易紧要聚焦正在软磁铁氧体、蓝宝石晶体和压电晶体原料；对应临蓐装备多为公司自产，此中蓝宝石和压电晶体所用长晶装备只用于内部配套，不过售。公司晶体原料装备涵盖了从晶体发展到晶体加工一系列操纵装备，包罗晶体发展炉、截断机设备、开方机、硅片研磨机等设备，操纵规模从光伏（已涉足颗粒硅长晶等）、蓝宝石、压电晶体慢慢扩展到半导体行业。公司粉体原料成套专用装备慢慢从磁性原料、粉末冶金、陶瓷等底子原料的成型、烧结、加工装备，切入锂电池正极烧结装备规模。22 年公司电子原料和专用装备交易营收同比增8.4%和15.5%设备，对应毛利同比增6.6%和12.3%。

　　公司实行23.45 亿定向增发，投向大尺寸射频压电晶圆、智能设备项目“大尺寸射频压电晶圆项目” 的打算产能为年产 420 万片大尺寸射频压电晶圆，紧要包罗钽酸锂（LT）、铌酸锂（LN）压电晶圆。本次募投项宗旨推行，将进一步擢升公司正在大尺寸射频压电晶圆方面的产能；操纵方面除去声表滤波器表，也可用于薄膜铌酸锂电光调造器、雷达和物联网及消费电子等规模。“新型高效晶体发展及紧密加工智能设备项目”PG电子，紧要产物为光伏单晶炉、截断机、开方机、磨倒机等晶体原料专用装备；坚硬公司行业位子。

　　电子原料和专用装备紧要产物所处工业新增需求丛生公司软磁产物新增需求紧要源泉于新能源汽车、光伏、大数据办事器等规模中逆变、变压、谐振PG电子、滤波和电源等操纵场景的加添。蓝宝石的古板操纵规模紧倘使通常照明和显示操纵，刚需大但延长缓慢；而MiniLED 和MicroLED新型显示需求继续延长。公司压电晶体则已为多家国表里公司认证通过设备，起头进口替换。针对专用装备交易，正在新能源工业肆意兴盛及国产替换配景下，公司中心闭怀光伏硅片发展及加工装备、锂电正极烧结装备商场；21 年与江苏中能硅业科技兴盛有限公司签署“颗粒硅料验证项目”装备交易合同，起头涉足颗粒硅行业。PG电子设备天通股份(600330)：资料与配置共举 研发不辍