PG电子官方网站民生证券宣告考虑讲演称，Q1兴办出售额看真相部企稳和同比回升(268.1亿美元，YOY +9%)，该行看好半导体兴办投资额的稳步规复。另一方面，正在需要端半导体兴办的国产化率仍处于较低秤谌，进口占比力高。据海合总署数据，2023年1-4月中国大陆半导体兴办进口金额达77亿美元，国产半导体兴办厂商仍有宏大取代空间。该行以为PG电子官方网站，半导体兴办和零部件希望迎来投资苏醒和国产化提速，看好国产兴办和零部件厂商的国产化机缘。

　　事情：美国加州时期6月6日，SEMI宣告《环球半导体兴办市集讲演》，讲演指出2023年Q1环球半导体兴办出货金额到达268亿美元设备PG电子官方网站，同比增加9%，环比下滑3%设备。

　　据日本半导体系作装备协会数据，2022年环球半导体兴办出售额1076.5亿美元，此中中国大陆市集出售额282.7亿美元，占环球市集份额26%。

　　半导体兴办投资拥有周期性特性，一样有2年安排的上行周期和1-2年的下行周期。本轮周期增速高点产生正在2021年Q1(235.7亿美元设备，YOY +51%)。而进入2022年此后，受造于下游消费电子等市集需求疲弱，半导体资金开支步入下行周期，兴办投资额增速回落。2023年Q1兴办出售额看真相部企稳和同比回升(268.1亿美元，YOY +9%)，该行看好半导体兴办投资额的稳步规复。

　　另一方面，正在需要端半导体兴办的国产化率仍处于较低秤谌，进口占比力高。据海合总署数据，2023年1-4月中国大陆半导体兴办进口金额达77亿美元，国产半导体兴办厂商仍有宏大取代空间PG电子官方网站。

　　兴办上游零部件国产化率目前亦处于较低秤谌。目前正在死板加工件和气体/真空编造类零部件范畴依然有较多上市公司告竣国产化打破，而电气类、机电一体类、光学类零部件则处于症结验证窗口期。

　　别的，正在市集需求端零部件对象亦希望迎来修复。目前诸多兴办零部件厂商供应海表龙头兴办公司，有较高的海表收入占比，自2022年Q4此后短期受限于环球半导体投资额的放缓，而预测异日希望迎来海表投资规复带来的订单苏醒+国产取代提速带来的份额提拔。

　　危害成分：半导体兴办市集周期性动摇;地缘政事冲突加剧;国产化验证不足预期。

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