2024年7月17日，光刻机大厂ASML正式揭橥其2024年第二季度财报。固然二季度功绩优于市集预期，新增订单也优于市集预期。可是，其对待三季度的功绩指引均略低于市集预期。

　　叠加美国胁造将对ASML、东京电子等友国半导体兴办大厂执行“长臂管辖”（即执行“表国直接产物礼貌”，纵使是正在美国境表分娩的特定物项，倘若开垦或筑筑直接诈欺了哪怕是起码量的美国特定受管控的软件或技巧，都将受美国出口管造），以迫使其配合美国对华半导体进一步限度央求的音信影响，ASML股价一度暴跌13%，收盘仍下跌12.74%，市值跌破4000亿美元至3666.9亿美元。

　　值得一提的是，除了ASML除表，受该音信影响，其它两家美系半导体兴办大厂股价也随着暴跌，运用原料股价暴跌10.48%、泛林集团暴跌10.07%。同时也带崩了多家美国芯片股，AMD暴跌10.21%、高通大跌8.61%、英伟达大跌6.62%。

　　ASML二季度季度实行净发卖额62.4亿欧元设备，比拟上年同期的67.5亿欧元下滑约7.6%，比拟一季度的52.9亿欧元伸长约18%，高于官方指引的57亿至62亿欧元区间的中值；毛利率为51.5%，高于旧年同期的50.6%；净利润为15.8亿欧元，比拟旧年同期的19.6亿欧元下滑约19.4%，比拟一季度的12.2亿欧元，伸长29.5%；每股根本收益4.01欧元，上年同期3.11欧元。

　　ASML总裁兼首席实行官傅恪礼（Christophe Fouquet）表现：“咱们第二季度的净发卖额为62亿欧元，处于预测营收区间的高位，毛利率为 51.5%，高于预期方向，两者均闭键得益于浸润式体例的发卖额添补。”

　　“正云云前几个季度，半导体行业的团体库存秤谌一连取得刷新。同时咱们也看到，无论是逻辑芯片依然存储芯片客户，对光刻兴办的诈欺率都正在进一步普及。即使以宏观处境为主的不确定性照旧存正在，咱们估计下半年半导体行业将一连苏醒。”

　　其余，傅恪礼还表现：“ASML估计2024年第三季度的净发卖额为67亿至73亿欧元，毛利率正在50%到51%之间。估计研发本钱约为11亿欧元，发卖及解决用度约为2.95亿欧元。咱们对2024年的整年预测保留褂讪。咱们将2024年视为调全年，一连对产能提拔和技巧成长实行投资。目今，咱们看到人为智能的强劲成长正成为半导体行业苏醒和伸长的宏大饱吹力，当先于其他细分市集规模。”

　　从全体的产物及办事发卖源泉看，ASML二季度的62.4亿欧元净发卖额当中，有14.8亿欧元来自装置基本解决生意，净体例的发卖额为47.61亿欧元。此中EUV体例占比31%，比拟一季度下滑了15个百分点，EUV体例的销量为8台，比拟一季度淘汰了3台；可是，ArFi体例的销量比拟一季度伸长了12台，抵达了32台，这也使得其正在净体例发卖额邋遢的占比由一季度的39%提拔到了50%；ArFdry销量为11台，发卖额占比7%；KrF销量为33台，发卖额占比9%；i-line体例销量为16台，发卖额占比2%。

　　从终端运用来看，跟着存储芯片市集的需求光复以及存储芯片价值的一连上涨，叠加AI芯片对待HBM芯片需求的伸长，存储晶圆厂开端添补对待晶圆厂兴办的支付，这也饱吹了对待ASML兴办的需求。能够看到，二季度ASML来自存储市集的兴办发卖额占比仍旧由一季度的37%大幅伸长到了46%。比拟之下来自逻辑晶圆厂的兴办发卖额占比则下滑到了54%。

　　从净体例发卖额的区域源泉占比看，中国大陆已经是ASML的第一大发卖市集，净体例发卖额占比与一季度持平，占比已经高达49%，即约23.33亿欧元（约合公民币185.19亿元）。比拟本年一季度的约19.43亿欧元（约合公民币154.26亿元）的发卖额环比伸长了约20%！

　　显明，正在荷兰半导体兴办出口限度礼貌生效、ASML的许可证正在2023岁尾到期之后，近两个季度，ASML固然营接收到了肯定的影响，可是中国大陆市集对待ASML兴办的需求已经繁荣，目前闭键转向了未受限的DUV兴办。

　　即使云云，美国仿佛还规划进一步加紧限度，譬喻向荷兰当局施压，央求ASML进一步放手正在华优秀光刻兴办放手售后办事和技巧援帮等，并胁造将对其执行“长臂管辖”。鉴于目前中国大陆市集已经是ASML的最大的光刻体例发卖额源泉，这才激励了ASML的股价大跌。

　　可是截至目前，荷兰方面尚未出台闭联限度售后办事的策略，ASML已经正在寻常办事大陆客户。

　　一位ASML内部人士告诉芯智讯：“售后闭键是零部件的维修和转换。咱们正在北京仍旧兴办了一个维修核心，能够实行当地化的售后办事。除了少数美系部件可以会受极少影响除表（这块良多客户都有极少库存），绝大局部非美造部件咱们都是能够掌管的。同时，咱们也刚兴办了技巧采购团队，寻找非美的供应链资源。因此到现正在为止，全中国这么多ASML的兴办，没有逐一个客户，是由于咱们的部件给不了而停机的。”

　　值得一提的是，对待美国“美国胁造将对ASML、东京电子等友国半导体兴办大厂执行长臂管辖，以迫使其配合美国对华半导体进一步限度央求的”听说，酬酢部谈话人林剑正在7月17日的例行记者会上表现，“中方已多次就美国恶意封闭打压中国半导体工业证据厉明态度，美方将经贸科技题目政事化、泛安定化、东西化，无间加码对华的芯片出口管造，威吓别国，打压中国半导体工业，吃紧粉碎国际交易礼貌，损害环球产供链安靖，倒霉于任何一方。中方对此向来执意阻挠。心愿闭联国度明辨辱骂，执意威吓，协同保护公正盛开的国际经贸序次，真正保护自己的悠远长处。”

　　正在新增订片面，财报显示，ASML本年第二季度的新增订单金额为55.7亿欧元，此中约25亿欧元为EUV光刻机订单。比拟本年一季度新增订单金额为 36 亿欧元（此中6.56 亿欧元订单来自EUV）实行了约54%大幅的伸长。同时也优于市集预期的44.1亿欧元。

　　ASML还表现，截至第二季度末，ASML的积存订单仍高达约390亿欧元。

　　ASML估计，2024年第三季度的净发卖额估计将正在67亿至73亿欧元之间，（估计此中有14亿欧元来自装机解决生意），毛利率估计正在50%到51%之间。略低于市集预期的营收74.6亿欧元，毛利率51.1%。

　　对待2024年整年的预期，ASML仍保留之前的成见褂讪，估计团体营收将与2023年根本持平。此中，本年下半年的功绩阐扬将显着比上半年强劲，这与半导体行业一连从下行周期中苏醒的趋向是相同的。

　　ASML对细分市集的预期也与此前几个季度好似。估计2024 年来自逻辑芯片规模的收入将略低于 2023 年，由于客户们仍正在消化2023年的新增产能；而正在存储芯片规模，2024年的营收估计将高于旧年，这闭键是因为动态随机存取存储器（DRAM）技巧造程节点的变更所驱动，以援帮如第五代双倍数据率同步动态随机存储器（DDR5）和高带宽内存（HBM）等优秀存储技巧。其它设备，2024年装机解决生意的营收估计也会与2023年持平。

　　“正云云前所言，2024年为调全年，咱们正正在一连投资产能提拔和技巧成长，为2025年的强劲需求做好绸缪。遵循过去两个季度所争论的差异身分以及对利润率的影响，咱们仍估计 2024 年的毛利率将略低于 2023 年。”ASML总裁兼首席实行官傅恪礼说道。

　　正在0.33数值孔径（NA）EUV光刻体例方面，ASML正在第二季度向客户发运了新一批的NXE:3800E体例，而且正按规齐截直普及产能。因为本年客户的需求转向NXE:3800E，咱们估计下半年发运的大局部兴办将是NXE:3800E体例。

　　正在0.55高数值孔径（High NA）EUV光刻体例方面，ASML正在第二季度向客户发运了第二台兴办。第一台兴办正正在英特尔的晶圆厂里实行晶圆的及格性测试。第二台兴办目前正正在拼装中，希望颇为胜利。ASML表现，总体而言，其正在High NA EUV方面成长势头精良，客户兴致深刻并正在抵达客户预期方面希望精良。

　　固然ASML并指出第二台High NA的客户是谁，推度有可以会是三星或者台积电。可是，也有音响以为是英特尔，由于之前有听说称英特尔仍旧包下了ASML本年的High NA EUV产能。

　　道及市集需求以及ASML对2024年从此的预测，ASML也保留了之前的成见，半导体行业的团体库存秤谌将一连刷新。目今逻辑芯片和存储芯片客户的光刻兴办诈欺率也都正在进一步普及。即使以宏观处境为主的不确定性照旧存正在，ASML估计2024年下半年半导体行业将一连苏醒。

　　目今，人为智能的强劲成长正成为半导体行业苏醒和伸长的宏大饱吹力，当先于其他细分市集规模。遵循与客户的争论以及ASML的大批未交付订单设备，估计2025年将是阐扬强劲的一年。

　　半导体终端市集的恒久需求已经繁荣设备，能源转型、电气化、人为智能将一连带来需求。ASML看到运用规模的空间也正在无间放大，改日技巧造程节点对光刻的需求也正在无间添补，这将饱吹对优秀造程和成熟造程两者的需求。

　　估计2025年半导体行业将进入上行周期。随之而来的，环球限造内将有诸多正正在兴筑的晶圆厂进入应用，ASML表现，须要为此做好绸缪，由于繁多客户都规划采购ASML的体例。

　　ASML总裁兼首席实行官傅恪礼表现：“咱们将一直把重心放正在改日，为恒久的进一步伸长做好产能绸缪。正如2022年11月的投资者日上所言，到2025年咱们的净发卖额估计将为300亿到400亿欧元，到2030年将抵达440亿到600亿欧元。总而言之，即使短期内宏观处境仍带来不确定性，但咱们对恒久的伸长机缘充满信仰。”ASML正在华摆设贩卖占比49%美设备国勒迫长臂管辖股价暴跌13%