周二（1月30日）大盘跳空低开后弱势颠簸，尾盘跌幅扩充设备，双创指数均再革新低。盘面上，中字头午后回落，加快指数下跌，成交量也同步大幅萎靡，场内个股连结2个往还日显露百股跌停。

　　截至收盘，上证指数跌1.83%报2830.53点，创业板指跌2.47%。A股全天成交6716.2亿元，环比大幅缩量；北向资金尾盘再现加快回流，全天净买入逾17亿元。

　　【下跌道理领悟】上市公司年报预报不足预期，板块短期根本面承压；英特尔功绩指引弱，激发PC需求忧虑；海表造裁导致市集担忧局限公司新接订单不足预期。

　　2023年行业下游需求相对疲软，这也再现正在上市公司功绩上。1月30日多家半导体芯片资产链公司揭橥2023年年报预报，搜罗龙芯中科、安途科技等，估计2023年净利润大幅裁汰。目前中华半导体芯片指数有22只成份股揭橥年报预报，个中12家估计净利润同比下滑。

　　近期英特尔揭橥2023年报，对2024年一季度指引大幅低于市集预期，导致股价走弱，并激发市集对PC等资产链需求的忧虑。英特尔一季度指引或反响公司预期第一代AI PC芯片一时对刺激PC换机需求功效有限，后续还须要合怀相干产物革新和揭橥节律。

　　2024年1月初，ASML称荷兰当局局限废除了此前颁布的NXT:2050i、NXT:2100i光刻机正在2023年发货的许可证，这将对一面客户发作影响，导致市集担忧局限公司新接订单不足预期。

　　从高频数据看，目前半导体行业周期依然触底回升。遵照半导体资产协会（SIA）揭橥数据，2023年第三季度环球半导体出卖额统共1347亿美元，同比2022年三季度低重4.5%，但环比2023年二季度增进6.3%。截至11月底，环球半导体出卖额已连结9个月环比增进。

　　我国半导体出卖额也已连结9个月实行环比擢升，并于2023年11月实行同比增进7.60%，历时16个月初次同比转正，团体连接维持回暖势头。

　　近期台积电揭橥2023年功绩，单从四时度来看，以新台币计，营收环比上升设备，同比持平，功绩拐点已现。台积电估计2024年团体半导体行业（剔除存储）营收同比增进10%+，晶圆代工行业营收同比增进20%。团体来看，2024年希望成为半导体苏醒大年。

　　其余，AI启发存储需求，三星、SK海力士及美光2024年上半年稼动率悉数调升：三星第一季自77%上修至81%，第二季将连接由85%上修至89%；SK海力士第一季由92%上修至94%，第二季连接上修至95%；美光第一季则由95%上修至98%。

　　通过两年时代的下行周期，以被动元件、数字SoC、射频、存储、封测面板为代表的上游范围库存去化根本完结或亲切尾声，正在手机设备、PC补库和AI需求拉动下，局限品类价值和稼动率依然率先走出底部，逐步进入触底回升阶段，相干公司功绩逐步迎来拐点。

　　关于半导体芯片资产链来说，半导体修筑、质料是改日人为智能自立可控的中心合头。从修筑细分品类来看，各类类国产化率集体正在20%以下设备，稀少是光刻、薄膜重积等修筑国产化率亏损10%，光掩膜版、电子特气、光刻胶等质料对表依存度也较高。

　　受益于晶圆代工的急速进展，和国产代替趋向下计谋、资产支柱，行业龙头企业或将直继承益。2023年北方华革新订立单300亿（个中集成电途70%）、中微公司刻蚀修筑新订立单69.5亿（同比增60%）、拓荆科技年尾正在手订单64亿（同比增39%）。

　　预测后市，跟着国内晶圆厂产能陆续扩张，叠加下游需求陆续苏醒，2024年国内半导体修筑企业希望进一步深化国产代替历程，市集份额希望加快排泄，带来明显的订单和功绩增量。

　　即使2023年行业团体功绩受造于下游需求，市集心思低迷也导致板块跌幅较大，但永远正在人为智能海潮下，行业景心胸向上的大倾向稳固。行业估值调度的时代和幅度都较为充实，根本再现市集关于短期事变影响的灰心预期。后续若市集心思回暖、行情起底回升，调度更多、弹性更高的半导体芯片资产链，稀少是滋长预期强的修筑、质料板块或许相对受益。

　　危急提示： 本速评已力图告诉实质的客观、刚正，但对这些音讯的精确性和无缺性不作任何包管，文中的主张、结论和倡导仅供参考，相干主张不代表任何投资倡导或允许。行业或板块短期涨跌幅列示仅举动市集行情领悟的辅帮质料，仅供参考，不组成投资倡导或允许。 我国基金运作时代较短，不行反响股市进展的整个阶段。基金解决人允许以忠厚信用、辛勤尽责的规定解决和操纵基金资产，但不包管本基金肯定赢余，也不包管最低收益。基金的过往功绩及其净值上下并不预示其改日功绩显露。基金解决人指点投资人基金投资的“买者自满”规定，正在做出投资计划后，基金运营景况与基金净值变更引致的投资危急，由投资人自行担负。基金有危急，进货流程中应遴选与己方危急识别才能和接受才能相般配的基金，投资需幼心设备。 投资人应该充实清楚基金按期定额投资和零存整取等蓄积体例的区别。按期定额投资是指示投资人实行永远投资、均匀投资本钱的一种浅易易行的投资体例。然则按期定额投资并不行规避基金投资所固有的危急，不行包管投资人得接管益，也不是代替蓄积的等效理财体例。

　　如需转载请与《逐日经济消息》报社合联。未经《逐日经济消息》报社授权，苛禁转载或镜像，违者必究。

　　稀少指点：假若咱们行使了您的图片，请作家与本站合联索取稿酬。如您不肯望作品显露正在本站，可合联咱们哀求撤下您的作品。

　　ETF今日收评 三大指数涨跌纷歧，半导体芯片相干ETF涨幅居前，黄金ETFAU跌超3%

　　四川省人大代表、泸州市委副书记何洪波：联袂打造川南省域经济副中央，饱舞都会能级全方位跃升

　　四川省人大常委会委员、农业村庄委主任委员杨秀彬：四川农业怎么由“大”到“强”

　　中国恒大收到清盘令，对购房者、债权人、股东有何影响？探问广州恒大中央：仍被苛酷管控，有员工进出设备半导体设置ETF芯片ETF下跌点评